兴业银行即将上市了，民生银行（600016）和华夏银行（600015）的股价在其上市前连续上涨。昨日民生银行和华夏银行发布股票交易异常波动公告，公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20％，公司目前经营情况正常，没有应披露而未披露的信息。

实际上，民生银行的股价已经连续7个交易日上涨，从1月18日的9.84元，到1月29日已经上涨到13.98元，股价上涨幅度达到42.07％。而华夏银行的股价更是到昨日为止连续8个交易日上涨，股价从1月18日的7.55元，上涨到昨日的11.38元，上涨幅度达到50.73％。

除了民生银行和华夏银行外，招商银行、浦发银行也呈现上升走势，而工商银行和中國银行股价却并没有上涨。是因为兴业银行即将上市拉动了和它同等级银行股股价的上涨吗？广发证券的银行保险业首席研究员余晓宜接受本报采访时表示，民生银行和华夏银行股价的连续上涨与兴业银行即将上市关系不大，主要是因为两家银行尤其是民生银行的股价被相对低估。

“由于整个银行业的发展趋势比较好，市场都看好银行股票。而其他银行股经过一轮上涨，股价已经在合理区间内。所以民生银行和华夏银行股价连续上涨并不奇怪。”余晓宜称。

余晓宜表示，民生银行的业务开展和战略制定都比较好，即将要上市的兴业银行从资本金和网络上都不如民生银行。华夏银行一直比较稳健，但各项业务一般。“当然银行股的估值需要全面看。如果运用市盈率来估值，需要看银行盈利的增长。如果运用市净率来估值，需要看银行净资产的盈利能力。我认为民生银行的合理估值在14元－16元之间。而华夏银行的合理估值在11元－12元之间。”余晓宜说。

而即将上市的兴业银行，余晓宜认为合理的股价区间在19.69元－23.63元之间。

现在银行发展比较快，招商银行预计其2006年全年利润同比2005年增长50％，浦发银行2006年净利润同比增长31％，深发展2006年利润同比2005年更是增长300％－350％。余晓宜表示，其实银行之间并不完全能够比较，现在各家银行都在制定新战略，未来3－5年内才能够看出差距。

“最好的银行基本上都上市了。但现在银行的发展模式不太一样，不光是在零售业务、中间业务上，贷款业务的发展也不尽相同。所以现在很难预测哪一家银行未来发展最好。”余晓宜称。

记者观察

银行股到底值多少钱

银行股成为了近期股市的热门，有人说银行绝对是稀缺资源，多少钱都可以买。也有人说银行的经营体系不是一般人能看明白的，天知道银行值多少钱。

其实，银行也分两種，中央银行和商业银行，商业银行处于竞争之中，其真实价值并没有人们预期得那么高。关于银行的经营，有一个冷幽默比较发人深思。银行的坏账比例太高怎么办？没关系，只要借出去更多的钱，那么坏账比例就下来了。简单的银行业务无外乎两块，存款和贷款。可是对于这两块业务，普通的投资者又能了解多少呢？

股神巴菲特曾说：要投资简单的消费类股票，而不是看不懂的高科技公司。对于银行股，巴菲特没有说，但就我个人理解，巴菲特可能也看不大明白，而事实上，并没有任何知名报道称巴菲特曾投资银行股。

那么投资者买入银行股的动机是什么？掌管國家经济命脉、赚取存贷款巨额利差，这些都是借口，最直接的原因是，因为预期银行股股价能够上涨。但是从目前的角度来看，银行股的股价已经出现了数倍的涨幅，在此时入场追高是否明智值得推敲，投资者在此时追高银行股应注意“安全第一”。（陈洁　周科竞/文　暴帆/摄 ）