今天公司发布业绩预增公告,根据初步测算，与去年同期相比，2006年度净利润将增长55%-60%。

　　评论：

　　1、业绩预增55%-60%,符合我们前期判断。我们在公司06/10/31公布三季度报告时曾撰写了《保利地产（600048）预计06增长在60%左右》的报告，现公司初步测算，2006年度净利润将增长55%-60%，符合我们前期判断。

　　2、2005年公司净利润40685万元，每股收益1.02元，06年发行A股后总股本从40000万股增加为55000万股，按预增55%-60%计算，06年公司EPS在1.15元-1.18元。

　　3、业绩预增原因是，2006年公司结算面积增加，导致全年经营业绩与上年同期相比有较大幅度增长。

　　4、维持“推荐”的投资评级。我们认为公司未来几年仍将保持高增长，预计未来3年销售收入和净利润的年复合增长率超过50%以上。考虑公司资源储备、品牌、管理能力及行业整合能力等方面的优势，我们认为公司可以享有相对较高的溢价，长期看目前的价格仍有较大上升空间，维持对公司“推荐”的投资评级。