天房发展：6家QFII扎堆的二线地产股 |
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文章来源：万國测评 点击数： 更新时间：2007-1-30 20:39:02  |
整个房地产板块中的二线地产股在最近大盘的震荡势中表现抢眼，并连续创出新高，而天房发展（600322）就是该板块的代表之一。而且公司从07年开始业绩将进入高增长期，因此目前价格的上升空间还是相当广阔的。
公司过去尽管销售毛利率较好，但由于资产计提导致ROE表现较差，经过多年的处理，公司已基本处理完毕。未来公司项目结算面积充沛，项目赢利水平又高，自2006年起公司业绩将走出低谷，在拐点右端将开始快速复苏和成长。而且公司项目储备达到了250万平方米，足以支持未来4-5年的可持续开发。公司的大股东天房集团在滨海新区的核心区域大港区与区政府合作整理8.6平方公里土地，今后将给股份公司增加土地储备带来巨大的机遇支持。
公司2006-2007年主要利润来源是城南新世家(南门西A)、南门BC地块、水上运动世界、吉利花园A地块和王兰庄项目，总计建筑面积163万平米左右。水上运动世界和王兰庄项目系行政划拨地，土地成本非常低；吉利花园A和南门西ABC位于中心城的核心地段，因此项目赢利前景都很好。此外，公司还有43万平米的经济适用房将要结算。南门西A、吉利花园和王兰庄是住宅项目，水上运动世界是娱乐、商住和休闲一体的综合项目，平城大厦和欣苑大厦是写字楼。 根据公司开发计划和期间费用预测，预计2006-2007年主营收入和净利润平均每年将有50%以上的增幅。
最近公司又开始介入天津的商业地产项目，公司联史N辛讣偶苹餐蹲试�32亿元打造天津地标———天津世界贸易中心。天津世界贸易中心功能定位为集超豪华五星级酒店、顶级写字楼、高档酒店式公寓、一站式购物中心商务群于一体。
值得注意的是该股是目前QFII持仓最重的个股，去年三季度报告显示其十大股东中有6家QFII，合计持仓超过了1500万股。该股短期连续震荡走高，由于其资产重估价值较高加上独特的滨海地域优势，后市上升空间依然不小，可保撤N氐愎刈ⅰ�
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