个股严重偏离正常估值区，大盘进入中期调整阶段

本报讯在多空分歧渐增、成交屡创天量的情况下，获利筹码昨日终于开始疯狂出场。昨日，两市双双大暴跌，沪指跌幅达到4.92%，深指跌幅达到7.62%.同时，个股出现普跌，跌停股比比皆是，跌幅超过5%的个股超过50%.可以说，昨日的大阴线正式拉开了中期调整的序幕。对于投资者而言，降低仓位、降低操作频率是回避风险的最佳策略。

获利筹码出场引发大跳水

近期，对市场影响力最大的是银行、地产等权重板块。地产股在土地增值税消息的打压下，人气几乎彻底散去。

昨日，银行板块整体陷入整理态势中。同时，作为前期的另一大热点组合，钢铁、汽车板块也出现类似情况，纷纷大幅下跌。可以说，上述行业板块的价值已处于高估状态，有的个股严重偏离正常的估值区间。在这種背景下，它们显然无法继续带领指数向上发起冲击。经过前期的上扬，它们存在着庞大的中线获利筹码。

在筹码松动之际，容易引发连锁反应，从而出现普遍性的快速跳水。昨日蓝筹板块领跌，正是这一情况的集中反映。

作为投资者而言，在上涨过程中跟踪主流板块的动向，是为了获取更多的收益。而在调整市道中，也要做到跟踪主流板块。主流板块不止跌企稳，而是继续调整，则市场将难以反弹。可以发现，在主流板块中，地产板块率先出现调整，紧接着是银行股，然后扩散到了其他的板块。

所以，在今后的一段时间，要紧盯地产板块的走势，尤其是其中的龙头股。只要地产板块的中期调整结束，那么大盘的调整也就要结束了。

建议降低仓位避回调风险

虽然目前还不能断定大盘的具体调整空间，但可以肯定的一点是，个股的调整空间将会很大。在此，建议投资者尽可能降低自己的仓位。从目前大盘的運行情况分析，蓝筹股的历史涨幅较大，因此有较大的下跌空间。近期上涨幅度较大的小盘股，实际上也已进入风险区。在中期操作上，投资者应以规避风险为主。

不过，以基金为首的主流机构对地产、银行等权重股的介入程度极深。蓝筹板块在短期内连续大幅度下跌后，继续单边跳水的可能性不大，更多的将以震荡反复的方式展开。

事实上，这就意味着大盘继续大幅急跌的可能性不大。同时，前期游资重点运作超跌股、题材股、绩差股等，它们的短线涨幅较大。虽然近期不乏机会，但是再度追涨的风险已很大。

就总体看，盘口已经正式进入中线调整期。作为投资者而言，在调整来临之际，降低仓位、降低操作频率不失为操作上的首选对策。

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