• 　　这一次调整有技术面和政策面的配合，是一次级别较高的调整。所以，在完成下跌阶段后，市场需要有一个筑底的过程。而一般是不会走出见底后立即大幅反弹的走势。

昨天，地产板块再度大幅下跌，其中招商地产跌停，华侨城也下跌了9．85％，而前期表现出色的保利地产也大幅下跌8．34％。整个房地产板块都有不同程度的下跌。二周前地产板块就在利空消息的影响下，走出过一次较大幅度的下跌，昨天再度下跌，已使该板块的部分个股有二成左右的跌幅了。

在目前的大型逼空行情中，这種调整级别已是比较大的了，有的投资者会问：连续下跌后的房地产板块，是否有短线的机会呢？我们的判断是，现在还不是买入的良机，应该再等二三周后，等其完成筑底过程后，才是介入的时候。

如何认识地产板块这一轮调整

房地产板块的这一轮调整的直接起因是，國家征收土地增值税。消息发布当天，地产板块龙头股深万科跌停板。并由此结束了房地产板块近四个月的上升趋势，而步入了阶段性的回调行情。

但从更高的角度看：

其一，地产板块在前面的持续上升中，升幅特别巨大。像深万科，去年10月份从7．1元起步，一直上升到一月中的19．41元。上升了1．7倍。而地产指数也从去年10月的1550点，上升到前期的3069点，上升了一倍多。 短期升幅很大，有很强的调整需要，是地产板块步入阶段性回调的根本原因。

其二，國家征收土地增值税的利空消息，是一个实质性的利空，对房地产企业的业绩有一定的影响。

其三，技术面与政策面共同作用下，使地产板块步入了阶段性的调整。由于房地产板块前期升幅比较大，客观上需要回调。而刚好消息上又有比较不利的因素。二者的共同作用，使这一次的调整级别较高，时间会比较长。

部分市场人士对地产板块的这一次调整，只是从消息面上找原因，而没有看到四个月来其上升幅度特别大，这一技术面的重要原因，从而轻视了这一次的回调。无论是对其回调的时间，还是回调的幅度，都严重估计不足。

调整还要有一个筑底过程

我们判断，地产板块经过昨天的再度大幅下跌，以及今天的继续回调，估计其跌幅已差不多了。当然严格地说，最低点还没有出现。但是，我们要考虑到：

其一，这一次调整有技术面和政策面的配合，是一次级别较高的调整。所以，在完成下跌阶段后，市场需要有一个筑底的过程。而一般是不会走出见底后立即大幅反弹的走势。

其二，估计这样一次筑底的过程应该要有二三个星期。而且它的重新走强，一般还需要一些利好消息的配合。如业绩的幅提高，等等。没有来自基本面方面的利好，是很难把这样一个步入阶段性调整的板块重新拉回上升轨道的。所以，房地产板块的短线机会并未到来。

房地产板块的操作策略

由于我们判断房地产板块的买入机会还没有到来，所以建议投资者：其一，暂时还是不要介入该板块的炒作。现在买入要等相当一段时间。还不如先参与其他近期比较活跃的热点的炒作。其二，原来被套得比较深的投资者只能是耐心等待。

关于后市，昨天大盘走出了震荡回调的行情，这主要是由于指数已回到了前期高位，昨天的最高点2980点，离前期最高点2994点，仅有14点之差。前期的被套盘大部分都已经解套，而大盘几天的连续上升也积累了大量的获利盘。二者作用下，大盘走出一二天的震荡行情，也是合情合理的事。指数在经过几天震荡后，就会再度上攻，挑战三千二的新高。(广州万隆)