摘要：

基金投资策略报告

——适当提高基金组合内卫星资产配置比例

适当提高基金组合内卫星资产配置比例——股票型和混合型基金投资建议

大盘蓝筹股短期估值水平有所透支，比价优势加速板块间轮动，建议下阶段适当提高基金组合内二线绩优股、成长性突出中小盘股等卫星资产配置较高基金的比例。

综合中长期收益能力、持仓特征与市场预期结构走势匹配情况，建议重点关注富國天益价值、上投摩根中國优势、易方达策略成长、景顺长城内需增长、富國天瑞强势地区、广发小盘成长等基金以及长盛成长、长盛精选等基金基于S 双汇的套利机会。

债市上半年压力相对较大，继续关注纯债型基金——债券型基金投资建议

潜在的紧缩政策、CPI 上涨加大了上半年债市压力，但充足的流动性也限制了市场利率上行空间，债市下阶段将更多维持高位振荡格局。建议关注华夏债券基金等注重流动性控制的纯债型基金及宝康债券基金、富國债券基金等适当参与新股投资的纯债券型基金产品。

货币基金阶段收益率保持高位——货币市场基金和中短债基金投资建议

受资金动态偏紧下市场短期利率水平小幅上升、部分机构去年底降低短期融资券等信用品種配置给货币市场基金提供优化资产配置机会等因素影响，货币市场基金收益率水平阶段性保持相对较高水平，并将短期内将得到延续，建议关注华夏、博时、嘉实等货币基金。

重点关注到期静态收益率可观的小盘基金——封闭式基金投资建议

2006年度收益分配有限，大盘基金整体价值回归到位，建议选择性关注折价率相对较高品種，如银丰、汉兴等。金元、通宝等基金到期静态收益率可观（40%以上），短期走势值得关注。另外关注金盛、科讯等基金基于S 双汇的套利机会。(國金证券)