一汽四环：央企整合 迈入豪门 |
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文章来源：银河证券 点击数： 更新时间：2007-2-14 2:00:02  |
最近國资委主任李荣融发出总动员令，2007年具备条件的央企母公司要整体改制上市或主营业务整体上市。新年伊始，沪东重机率先响应，宣布定向增发，中船集团核心民品业务将整体上市，而随后东方电气集团也宣布借东方电机整体上市，另外隶属中國南方机车车辆工业集团的南方汇通也猛拉涨停，中卫國脉、中核科技、江南重工、广船國际、中成股份、风帆股份、东安动力等央企整体上市概念股均随沪东重机大幅上扬，“中央军” 一路势如破竹，所向披靡。央企目前已经在石化、重工、电力、钢铁等行业进行了整合，而汽车业尚未有大动作，从國资委的央企整合原则及思路可以看出，以汽车生产为主业的央企大有兼并重组的空间。國资委研究中心副主任白津夫表示，在國资委此次重大重组行动中，汽车企业当然不会被落下，國资委下属的6家汽车企业(一汽、东风、哈飞、昌河、沈飞日野、西安西沃)面临重组将不可避免。
央企一汽集团旗下有3家上市公司，分别是一汽四环（600742）、一汽轿车、一汽夏利，目前一汽四环主要与德國大众、奥迪合作，一汽轿车主要与日产汽车合作，一汽夏利主要与丰田汽车合作，形成三大车系，由于牵涉到不同的外资合作方利益，很难“合并同类项”，因此这三大独立车系未来很有机会各自整体上市。一汽四环是三大车系中唯一跌穿净资产值的A股，若大众、奥迪车系未来整体上市，一汽四环在一汽3家上市公司的评级中可望是最高的，因为奥迪车比丰田车、日产车的档次要稍高，且一汽四环位于一汽集团的大本营长春，将有望获得一汽集团更多的优质资源。
一汽-大众汽车有限公司由一汽集团、德國大众汽车和德國奥迪汽车三方共同出资建设的大型轿车合资企业，其中奥迪汽车为大众汽车公司的子公司，采用四环标志。一汽-大众生产德國大众A级系列和奥迪C/D级系列轿车、奥迪V6系列发动机及其总成、零部件，一汽四环与奥迪汽车有很深的渊源，现为奥迪汽车生产零部件，而公司的名称更取自奥迪汽车的四环标志。在央企整合的大潮下，一汽集团旗下3家上市公司分别代表三大车系，未来有机会各自整体上市，一汽四环若归入一汽-大众车系的“豪门”，公司的资产、利润和发展动能将骤然膨胀。一汽四环作为唯一跌穿净资产值的央企一汽集团旗下上市公司，一汽集团未来无论增发、收购，还是注资，作价都会在5.32元的每股资产值以上，一汽四环流通盘仅14241万股，是一个优质的壳资源，未来值得重点关注。
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