公司近日公告拟定向增发120亿公司拟定向增发4亿股，发行价格为30元，募集资金用于分别收购控股股东中船集团所持有的上海外高桥造船有限公司（简称外高桥造船）66.66%的股权、中船澄西船舶修造有限公司（简称澄西船舶）100%股权、中船远航文冲船舶工程有限公司（简称文冲船舶）54%股权，以及宝钢、上海电气各自持有的上海外高桥造船有限公司16.67%的股权，上述资产折合约90亿；同时募集30亿元资金用于外高桥船舶和澄西船舶的技改项目。
　　
　　定向增发对2006年业绩的影响假设2006年1月1日，上述股权已进入上市公司，则2006年末公司净资产将从11.08亿元左右增厚至131.08亿元左右，2006年净利润从2.7亿元增至15.14亿元左右，2006年每股收益从1.03元/股增至2.29元/股左右，2006年每股净资产从4.22元/股增加至19.78元/股左右，而2006年净资产收益率从24.37%降至11.55%左右。

    盈利预测2007年：预计新公司将至少实现20.05亿元净利，折合3.03元EPS。其中，外高桥造船将成为主要盈利主体，至少实现11亿元净利。新公司当年业绩超预期的可能性大，超预期的主体是外高桥造船。

　　2008年：预计新公司有望实现25.62亿元，折合3.87元EPS，同比增长28%。

    给予最优－1评级。此次增发完成后，沪东重机将集造船、修船、配件三位一体，三大业务构成完整的产业链，成为中船集团民用船舶的龙头。未来三年，新沪东重机净利复合增长率有望接近30%，按30xPE定价，公司未来可能成为首只股价超过百元的制造类公司。相关深度报告近期发出。