中國人寿：迎接平安保险 冲3000点最佳旗手 |
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文章来源：越声理财 点击数： 更新时间：2007-1-30 20:43:12  |
股指在3000点附近围而不攻，主要是缺少冲关引爆人气的新旗手。从盘面看到，本栏上周推荐的龙头华夏银行，大幅飙升使上周大盘重返2900点以上后，累积的巨大获利筹码已使其难以胜任市场冲3000点的旗手。所以预计多方主力在银行股休整之际，会寻找出市场瞩目新旗手带领大盘冲击3000点心里关口。而（601628）中國人寿，作为海内外大机构注视下的“大众情人式”蓝筹股，在公司明确业绩大幅增长，及平安保险将要发行上市的背景下，我们认为最有潜力替代银行，成为市场攻击3000点的新龙头。
业绩大增 大双底反攻为平安保险拓展空间
周一（601628）中國人寿公告，经初步估算，公司2006年度实现的净利润将比上年度增长50%以上。公司业绩的大幅增长预告，极好地否决了海外机构前期对中國人寿分析评级。在该股上市后，海外投行就发布研究报告认为，去年中國人寿全年保费收入1838亿元，增长14.4%，较去年前11个月的15.6%增幅有所减慢.因此就认定公司难以实现年复合28%地增长率股价被高估。而现在却是同比50%以上增长幅度！记得前期海外投行同样曾发出研究报告，指出中國银行股被严重高估，但事实上呢？银行股在兴业银行IPO发行上市期间大幅飙升，是市场的定海神针。所以同样可预计中國人寿业绩预增，消除海外投行的不正确分析影响后，有望重续升势。特别是周二[上海证券报]报道：平安保险今日上会 路演询价工作有望下周启动 而1月29日同样是[上海证券报]曾报道： 平安保险：过会无悬念 目标发行价36元－38元 大家可记得上周兴业银行被确定为15.98元发行价后，马上就激发起招商银行.浦发银行.民生银行.华夏银行的飙升！所以平安保险的发行，必然会引发市场中唯一可比拟的中國人寿股价波动。而中國人寿目前股价刚好处在前期低位附近，主力欲构成大双底的意图较为明显，尤其是在平安保险即将发行上市的情况下，该股已占进天时地利人和的底部飙升契机，所以值得战略性关注。
牛市增值谁与争锋 90元目标料可实现
中國人寿不但作为保险第一股，更因为其拥有世界上最多人口的行业发展潜力，而倍受海内外大机构关注。从其上市来后，海外投行与國内证券研究机构均推出对该股的评级报告。海外投行的低调与國内研究报告的看高，形成了鲜明的对比。典型的如德意志银行报告认为，去年中國人寿全年保费收入1838亿元，增长14.4%，较去年前11个月的15.6%增幅有所减慢.因此就认定公司难以实现年复合28%地增长率目前股价被高估。而招商证券的罗毅，在12月24日的报告中，率先给出人寿三年目标价定在90元，引起市场的轰动。而中信证券黄华民也认为，中國人寿股价将能达到50~53元区间，不排除在乐观情绪的带动下，股价会上移到65~70元。我们认为海外投行如没有故意打压意图，那就是对中國人寿新业务存在估算不足。大家可看到海外投行在报告重只单纯分析人寿保费收入增长率，而忽视了中國人寿在债券.股权.股市上的增值回报前景。有目共睹的就是06年的牛市，中國人寿投资股票市场就获得了巨大收益。而且中國人寿在A股市场上还享受到，一般投资者难以享受的新股发行配售.增发配售等特权。所以在中國证券市场刚步入黄金十年时代，中國人寿的未来业绩不能以单纯的保费收入来衡量，证券市场的牛气更支持其业绩会出人意料的增长，这就如前几年业绩亏损的中信证券。所以熟知國内金融体制的分析师给出中國人寿未来90元的目标，很有理由会达到。因为目前中國人寿业绩的预增已经证明了海外投行的不正确预测。
二级市场上，中國人寿作为中國A股市场的保险第一股，深受大机构投资者高度关注，该股上市之后的几个交易日，成交量持续放大，中长线资金介入的迹象明显。尽管前期对中國人寿的估值存在较大的争议，但我们认为，公司业绩大增的公告已预示着该股的增长价值被低估了，这一点可以从其它方面得到佐证，被业界誉为股神的沃伦巴非特，可以说真正的起家在于其巨资投资的保险业，其从保险业中的收益使公司的每股价格高达10万美元以上，从这里我们可以看出，中國人寿目前40元人民币的价格不到6美元，其股价是被严重的低估了，通过综合分析认为中國人寿的短期定位应在70元以上，而中长期的股价应在100元左右。特别是平安保险即将以30元地高价发行时，无疑将马上推升中國人寿的重新估值，而且该股股价目前刚又处在底位，短线极可能将由于机构的抢筹而引发连续飙升的走势，值得特别关注。而该股中长期的上升空间将更加巨大！
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