华菱管线：QFII凶猛抢筹促股价演绎涨停风暴 |
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文章来源：天同证券 点击数： 更新时间：2007-1-30 20:38:56  |
中國联通放量涨停！！！成为的大盘午后上扬的主要推动力，通过报价系统显示中國联通封涨停的买一委托中机构大单较为明显，而且一直维持在1亿股以上，该股的强势表现不仅稳定了市场人气，而且带动整个市场的活跃。上周五我们预见联通的爆发得到了市场的验证，既然中國联通的成功涨停为股指冲击3000关口成功地扫清了障碍，后市将由二线蓝筹的板块轮涨来拓展空间，从今天新兴铸管，西宁特钢的涨停来看，二线钢铁有望率先拔得头筹，成为短期市场最炙手可热的品種。因此，坚持价值投资，从未来企业成长入手，以业绩做为重要参考，跟随國外成熟机构投资者的分析思路，我们认为华菱管线（000932）值得研究:在米塔尔进入华菱后，公司经营出现持续向好的局面，在06年第三季度业绩暴增34倍的基础上,公司股票得到了QFII的大举关注,前十大流通股东均为机构投资者合计持有流通盘的13.19%（上期为7.15%），其中有八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东人数迅速减少10%左右，筹码集中度随即快速提高。因此,在业绩的强劲支持下,近期公司股价开始由缓慢盘升转为加速上行,周一放量攻击前期高点,空中加油形态基本運行完毕,后市有望随时爆发凶悍拉升行情,值得重点关注.
第三季度业绩增34倍 未来利润还有增长
华菱管线（000932）披露的三季报显示，1-9月公司实现净利润58185.88万元，每股收益0.265元。第三季度公司完成净利润27957.55万元，比上年同一报告期的794.14万元增加27163.41万元，增幅逾34倍。
报告期内，推进新项目的达产达效工作，投入产出效益开始显现。公司投资建设的三大主体工程都进入了达产达效阶段，1-9月，宽厚板项目产材85.05万吨，冷轧板项目产材71.2万吨，连轧管项目产材31.03万吨。公司销售钢材（坯）228.5万吨，比上年同期减少14.1万吨。7-9月完成主营业务收入83.5亿元，比上年同一报告期的72.36亿元增加11.14亿元；利润总额50342.38万元，比上年同一报告期的9041.22万元增加41301.16万元；净利润27957.55万元，比上年同一报告期的794.14万元增加27163.41万元。1-9月，公司累计销售钢材（坯）664.7万吨，比上年同期增加64.7万吨。实戏N饔滴袷杖�237.18亿元，比上年同期219.23亿元增加17.95亿，增幅为8.19%。实现利润总额110054.45万元，比上年同期的102115.64万元增加7938.81万元；净利润58185.88万元。
成本战略节支17亿 米塔尔并购效应正在显现
米塔尔进入华菱后，从公司的成本控制、产品结构调整、治理结构等方面来看，公司经营开始持续向好，米塔尔并购效应正在显现，去年中报公司就表示目前法人治理结构更趋完善，公司运转更为良好。在成功引进境外战略投资者、正式启动國际化发展战略之后，外方派驻公司的3 名高管人员（市场营销总监、技术总监、财务副总监）已全部到位，公司在报告期内重点在管理理念对接、管控模式变革、资源优化配置等方面开展工作，收到了预期的效果根据，三季度，公司的成本控制能力持续加强，产品的毛利率持续增长，而这将成为一个开始，将为明年业绩的增长奠定了基础。
通过学习邯钢的成本倒推法、调整矿石进口比例、合理安排投入产出项目、降低采购成本、计算技术经济指标等措施，一共降低成本17个亿。自主创新走出了一条引进———消化——— 吸收———再创新的捷径。引进的高速线材生产线，经过研发，去年达到了60多万吨，远超过设计能力37万吨，品種也由原来的建筑材料发展到全部是高附加值产品，连续两年出口占全國线材总量的35.5%。与米塔尔的合作使华菱管线在管理构架上發生了根本的变化，而且嫁接了國际先进企业的技术等等，华菱管线(000932)的成本战略使得公司的成本猛降了17亿元，巨大的成本降幅无疑给业绩腾出了空间。华菱管线日前披露的三季报显示，公司完成净利润比上年同一报告期增幅逾34倍。公司董事长李效伟则表示，成本战略体现的效益刚刚开始，四季度利润还会有大的增长。
吹响油气服务行业进军号角 致力为股东创造更大价值
公司与美國龙星技术公司合作从事油气管的开发，将有利于调整公司产品结构的调整，提升公司产品的附加值，同时也有利于公司进一步融入全球市场，分享全球能源市场增长带来的巨大收益。
湖南华菱管线股份有限公司（000932）宣布已与美國最大的、产品范围最广泛的油田专用管供应商———美國龙星技术公司（龙星技术）签署一项战略合作协议。华菱管线旗下子公司衡阳华菱连轧管有限公司拟向龙星技术的全资子公司龙星中國增发新股，引入龙星中國作为股东，共同建设高质量的石油管加工生产线。华菱连轧管增资扩股后，华菱管线及其子公司将持有60%的股权，龙星中國将持有其40%的股权。
华菱连轧管是华菱管线旗下的一家生产无缝钢管的专业化工厂，具备年产50万吨无缝钢管和100万吨钢坯的生产能力。截至去年底，其拥有总资产28.44亿元，净资产9.82亿元。龙星技术系一家控股公司，其主要运营子公司从事油田套管、油管、线管、特殊钢管产品的生产与营销，包括应用于多项热回收领域的翅片管以及其它钢管产品与技术服务。该公司在北美具有很强的为油气行业服务的能力，以生产高钢级、高质量、高附加值的油气用管见长，以为油气公司进行工程设计和技术支持见长，全球大型油气公司均是其直接客户。龙星技术是美國纽约交易所的上市公司。去年，龙星技术实现销售收入12.85亿美元，净利润2.24亿美元。去年底，龙星技术的总资产9.79亿美元，净资产6.4亿美元。龙星中國是龙星技术为实施上述投资而新设立的特殊目的公司。
华菱管线希望通过此次与龙星的合作能获得重大战略利益，这将主要包括，通过引进龙星在钢管热处理、深加工等方面的先进技术，提高华菱管线高钢级、高质量、高附加值钢管尤其是油气用管（OCTG）的供货能力，以及为油气公司直接进行技术支持的服务能力；通过与龙星在销售方面的合作，能够进一步扩大出口，提高國际市场份额，建立与國际油气公司直接供货的稳定渠道，每年将向北美市场销售20万吨高钢级油气用管。华菱管线董事长李效伟认为“华菱管线与龙星的战略合作，是华菱管线发展战略上的重要举措，标志着华菱管线吹响了向油气服务行业进军的号角。华菱管线与龙星的战略合作是产业链的整合，是上下游的互补性合作和无缝对接，将整合双方的优势，产生显著的协同效应，实现互利双赢，提高整体竞争力。” “华菱管线与龙星的全方位技术合作，将迅速提高华菱生产高钢级、高质量、高附加值的无缝钢管尤其是油气用管（OCTG）的能力，加快华菱管线无缝钢管产品结构调整步伐，迅速提高國内和國际市场紧缺的高钢级、高附加值油田专用管的生产能力，增强盈利能力，必将能为华菱管线的股东带来更大的价值。”
超级价值吸引QFII大肆抢筹，股价滑跑加速要爆发
从二级市场走势分析，该股优异高成长的基本面显然得到了超级主力的热烈追捧，社保、QFII、基金等实力机构大举抢筹，造成了目前出现的单边上攻景象更加凸显了该股的后市价值。特别是三季度报表中QFII的大肆介入，使得我们对于公司的价值不得不仔细慎重研究，6-9月中资料显示十大流通股东中东方证券－农行－LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL (EUROPE) 加仓1937万股，共持有2312.36万股，位列第一，申银万國-花旗-UBS LIMITED加仓1068.90 共2299万股，第二，國际金融－汇丰－MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL LIMITED买入853万股共1575万股，位局第三，國泰君安－建行－香港上海汇丰银行有限公司，國泰君安－中行－渣打银行（香港）有限公司，荷兰银行有限公司，申银万國－农行－BNP PARIBAS，海通－汇丰－MERRILL LYNCH INTE RNATIONAL全部新进，公司股票在二级市场上得到了外资的集中抢筹，再加上全國社保基金二零一组合和易方达，前十大流通股东合计持有流通盘的13.19%（上期为7.15%），其中八家QFII抢夺流通筹码使得公司股东人数迅速减少10%左右，筹码集中度快速提高。在米塔尔并购效应正在显现，公司业绩爆发增长的强劲支持下,公司股价开始由缓慢盘升转为加速上行,周一放量攻击前期高点,空中加油形态基本運行完毕,后市有望随时爆发凶悍拉升行情,值得重点关注.
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