沪东重机 新资产新估值 |
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文章来源:中國证券报 点击数: 更新时间:2007-1-30 20:45:31 |
渤海证券研究所高晓春预计,沪东重机(600150)2006年将完成船舶主机140万马力,实现每股收益0.95元;2007年随着新资产进入上市公司,每股收益将在3.00-3.45元之间。按照30倍市盈率测算,公司合理股价应在90-105元。维持“强烈推荐”的投资评级。 公司日前发布公告,向特定对象非公开发行股票不超过4亿股,所获资金用于收购中船集团的上海外高桥造船100%股权、澄西修船100%股权和远航文冲54%股权。收购完成后,沪东重机主营将覆盖造船、修船和主机配件完整产业链。 对此高晓春指出,被收购资产盈利能力很强。按照公司公告,去年前10个月,外高桥、澄西修船和远航文冲分别实现净利润7.08、2.37和1.06亿元,净资产收益率分别为32.87%、44.63%和14.19%。而沪东重机前三季度净利润为1.45亿元,净资产收益率为13.06%。由于被收购资产的盈利能力很强,收购完成后,公司的盈利能力将极大提升。按照公司的预测,假定上述资产在2006年初就进入上市公司,公司净利润将从2.5亿元增加为15亿元,每股收益从1元增加为2.3元左右(按照收购后的总股本计算)。 高晓春表示,中船集团的主要资产在上海长三角地区和广州珠三角地区,此次置入主要资产仅是上海资产的一小部分。中船上海其他资产如沪东中华造船集团、江南造船集团等资产的规模和盈利能力也相当可观,中船南方造船资产如龙穴基地、广船國际等未来发展前景喜人。这些中船的其他主要资产有望陆续跟进。
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