消费升级龙头涨停推动沪指绝地大反击 |
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文章来源：北京首放 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:11:09  |
中期调整如期而来，在巨大的涨幅，庞大的获利筹码压力下，强劲的牛市终于开始进入休息阶段。本周深沪两市双双大跌，沪市最大跌幅超过300点，跌幅超过8%，而领先指标深成指跌幅更是超过了10%，在周线上都形成了一阴吞多阳的恶劣的看跌图形，而成交量在后半周则出现了大幅的萎缩，周五两市相加没有超过1000亿元，成为2007年以来最小的成交量水平，说明市场出现了观望情绪并且有望蔓延，可以认为本周的走势已经确定了本轮牛市的第一轮上扬行情已经进入尾声，但我们知道，本轮牛市的基础如人民币升值、制度性变革、國民经济快速发展等都没有發生改变，因此这路N邢叩髡仓皇浅杜Ｊ兄械恼７冻耄蛳碌目占洳⒉淮螅芴迳系髡砸环N非常复杂的方式運行，并且在这一过程中，个股的炒作将继续如火如荼，尤其是那些在本轮行情中涨幅不大，价格不高，基本面出现改观的个股，将成为震荡中的最大亮点，如夏新电子600057：与微软、英特尔合作使其具有广阔的发展空间，06年业绩大幅增加，扭亏为盈，而价格只有5元附近，技术上突破长期箱体，规模资金大肆建仓，后市面临爆炸性上攻，可重点关注。
焦点一：超级牛市基础未变，宽幅大震荡是调整主要方式。
自上周开始，市场中出现了对前期股市大幅上扬的负面消息，并且利空消息逐步增加，导致了投资者持筹心态浮躁，筹码出现大幅松动，但利空消息并不是本周出现大跌的主要因素，市场内在因素是最大的原因，2006年暴涨131%，总体市盈率逼近30倍，主流板块热点估值偏高、个股炒作进入疯狂和非理性等等，尤其是市场积累了巨大的获利筹码，一有风吹草动，套现出局是很正常的现象。但我们认为，本周的大幅跳水并表明牛市行情的结束，这只是超级牛市中正常的技术性调整，因为决定超级牛市的基础并没有發生任何的改变，如中國的宏观经济正处于一个高速起飞的时代，人民币持续不断升值，中國國民财富也开始快速结束不再并不现实，尤其是受到外汇顺差继续加大等因素的影响，國内资产价格上涨的趋势在所难免。而且在央行致力于稳定汇率的政策背景，以及出口强劲增长，中國将持续大量的外汇储备积累，进而维持流动性过剩局面，将会进一步推动股市继续上涨。总的来说，本周的大幅跳水只是意味着牛市中的中期调整已经来临，而且多方仍将在后市进行不断的反抗，毕竟，一个趋势的转变是一个漫长的过程，因此，在这个角度分析，本轮调整的空间并不大，在相当长的时间内保持一个大箱体運行有可能是最大的特点，并且个股的炒作将贯穿于整个过程。
焦点二：主流获利筹码丰厚，内在价值决定向下空间不大。
在本周大跳水中扮演主要角色的就是前期的热门板块个股，如地产、银行、权重率先下跌，下半周钢铁、汽车等出现补跌，而且可以发现，本轮行情上涨幅度最大的跌幅最大，对市场占据权重最大的跌幅也最大，如万科跌幅达到22%，招行跌幅16%，工行跌幅逼近10%，而且已经是第五周连续下跌，而我们知道，地产、银行两大板块正是本轮行情的核心主流，在它们的先后进入调整之际，市场也就相应的进入了调整。而它们的下跌最大的因素就是在本轮行情涨幅巨大，积累了极为庞大的获利筹码，如06年夏天以来，市场中涨幅最大的分类指数正是深圳金融指数，为191.02%，深圳地产指数，为160.71%，领涨个股为万科A，上海地产指数，为158.06%，可以看到，这些行业涨幅远远大于市场平均水平，其中的龙头个股涨幅更大，万科A从4.99元涨至19.41元，涨幅为288.98%，招行从6.68元一路上扬至19.74元，涨幅为195.51%，在如此巨大的涨幅下，在市场环境出现风吹草动的环境下，大肆杀跌出局套现是很正常的，这正是本周大幅跳水的主要原因，也是进入2007年之后市场宽幅震荡的最根本原因。但是，这些主流热点，尤其是龙头品種的内在价值仍然突出，仍然具有相当好的中长线价值，因此，可以认为，近期的大幅下跌也只是大牛市中的正常调整，随着短线的大幅下跌，必然会吸引场外资金的逢低买入的兴趣，所以，他们的下跌空间不大，决定了指数的下跌空间也不会很大，主流品種也将呈现一个宽幅震荡的格局。
焦点三：个股炒作继续如火如荼，消费升级家电龙头夏新电子600057，突破大箱体进入主升浪。
虽然本周市场大幅跳水，但是在盘中可以明显地发现，盘中大量个股经过连续回调已拒绝随权重股下跌，并且部分品種大幅上扬，如上海本地科技股本周连续逆市走强，券商借壳概念以及参股金融概念等活跃，农业板块也大幅上扬，科技股表现抢眼等等，这種现象也预示着即使在中线调整中，个股的炒作也将非常火爆，连续涨停的个股也层出不穷，因此投资者在近期可重点关注那些在本轮行情中涨幅偏小的，价格不高的板块个股，如消费类中的家电板块，根据國际经验，我國人均GDP已超过1000美元后已经进入消费升级阶段，10年前國内企业价格战时大量生产的家电使用寿命快结束了，目前面临淘汰，所以家用电器将面临较大的升级换代机会；数字电视、平板电视等新技术也使家电的大面积升级换代势在必行。资料显示，2006年前三季度家电行业利润增长幅度高达22％，呈现多年少见的既增收更增利的良性盈利状况。二级市场上，两市家电板块本轮行情以来，表现极强的抗跌性，显示主力资金介入该板块较深，并且近期部分家电个股撇开大盘大幅震荡，走出了独立行情，实战出击厦新电子（600057）：公司作为我國3C实力派企业之一，在3G、高端液晶电视、自主研发笔记本电脑等产品领域引人关注，具备炙手可热的3G概念。另外，公司与微软密切合作推出智能手机，具备微软合作题材。值得高度关注的是，公司历史股性极其凶悍，往往不鸣则已、一鸣惊人，比如在98年大涨超过超过400%，2001年至2002年逆市大涨超过300%，具有逆市连续大幅启动的秉性。走势上至今累计跌幅高达83%，从2005年5月份以来构筑大的潜伏箱体，走五逆市收阳，大幅井喷上攻欲望强烈，爆发性大突破一触即发。
风险提示：在超级牛市中的大震荡中，结构性风险和机会并存，盲目追击涨幅巨大的个股具有套牢风险，而对于处于历史底部，增量资金刚刚拉抬的个股，不敢买入则存在踏空风险。
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