股市多空争不休 基金树下好乘凉 |
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文章来源：东北证券 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:11:04  |
周五股市延续了调整的预期走势，在金融为首的权重板块加速下行，权重股纷纷出现超跌，虽然调整趋势俨然成形，但后市杀跌动能有限，权重股向下探底也将会对市场起到一定支撑作用，技术性反弹不可避免，主力机构的调仓在面临惨重损失的威胁之下也会有所放缓脚步，短期有望震荡走高，形成拉锯式调整更符合市场的利益取向。
目前的调整行情在破3000之前就风风火火的展开一轮杀跌，不免让投资者心中有些遗憾，3000点的预期也将在一段时间内萦绕着市场上空，短期的调整其实也是在人为的控制范围之内，“四大金刚”齐发“空难”，先是前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢國忠的首先发难，他在一月初发表的《警惕股市泡沫》一文中指出，“股市可能已经出现了泡沫的苗头”；接踵而来的是國际投资大师罗杰斯上周在北京的唱空之声尚余音绕梁；随后的1月30日“中國股市正在形成‘泡沫’，投资者面临投资行为不理性的危险”，成思危在迪拜如是说，“从利润、回报率和其它指标来看，70%的内地上市公司没有达到國际标准。”且不说这70%的数字是否是危言耸听，但其效果可谓是立竿见影；随后又是曾抛出股市赌场论的著名经济学家吴敬琏，认为流动性的泛滥直接导致了股市的疯涨：“國内30万亿的过剩流动性资金在兴风作浪”。政策面的调空同时发挥了巨大的威力，地产增值税的清算直接导致了引领06年的功臣房地产板块全线打压，在市场一片调整的言论充斥的时机，经历了将近一年拉升行情的市场在短期内只有顺势而为，稍事休息。
“股价上涨是有基本面支持的”，市场多方同时有着响亮的呼声，身在英國的中國國际金融公司首席经济学家哈继铭昨天向上海东方早报记者坚定地表示。他认为，股改、企业利润的稳定增长和中國经济的向好都是不争的事实，基本面本身不存在泡沫。目前股价的确已处于高位，市场抱有草木皆兵的心态，“很多获利的投资者在感受到风险的同时，也正寻找机会变现退出，而成思危的表态恰恰给了这些本是摇摆不定的人一个推力，大量资金正好趁机退出，导致了市场的大幅震荡”。再大的牛市，震荡也不可避免，短期的调整也是有益于股市能演绎出更健康更雄伟的新一轮牛市行情。
面对股市的深幅调整，基金是市场风险的优良避风港。不少投资者犹豫起来，现在还能买基金吗？业内人士认为，基金是长期投资工具，选时机不如选好基金。现在购买基金相对前阶段股市高位时更有利，风险也低。相对于目前处在高位的股票，基金的风险管理能力以及目前基金的折价率值得市场关注。更有中投证券研究报告认为：封闭式基金溢价交易不是梦，他的理由是买封基就是买价格打折的蓝筹股；套利交易将消除封闭式基金折价；稀缺性可能推升封基溢价率。我们认为，作为风险较为厌恶型的投资者来说，介入封闭式基金，尤其是短期内存有股改套利机会的封闭式基金，是个首选的品種。
重点出击——基金金鑫（500011）：该基金前10大重仓股的首位就是s双汇（000895），持有1722.68万股，市值高达近6个亿，占其净值的11％，也是s双汇流通股的第一大持股机构。河南双汇投资发展股份公司是國内冷鲜肉行业的龙头企业（入选A300和深100指数），而S双汇（000895）因股改停牌已过半年了,复牌后必将大幅补涨,因此基金金鑫（500011）在未来较短的时期内存在10％左右的套利机遇；其次，作为國泰基金管理公司旗下优质的封闭式基金，目前仅1.3元不到的价格，折价率近30％，在封转开的预期之下，后市将稳步回归到净值左右，可重点关注。
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