分歧格局可能催生的新机会 |
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文章来源：广州万隆 点击数： 更新时间：2007-1-27 19:41:42  |
提要：泡沫风险论、央行即将加息等各種利空将多头压得喘不过气来，大市也应声大幅下挫，沪指在短短两日内连续击破5日、10日、20日均线。可幸是的，以大蓝筹为首的个股绝地反弹在一定程度上扭转恐慌的局势。展望后市，两市会不会置于死地而后生大幅反攻呢？
博弈分析
一）主力与政策的博弈：
1）管理层对牛市爱恨不得：最近，管理层对股市表现相当关注，如國家统计局局长谢伏瞻表示，无论在股市高涨还是在股市低落的时候，都永遠记住两句话：股市有风险，投资需谨慎；國资委主任李荣融表示，正在与证监会联手建立信息网络，加强对國有企业进出股市、转手交易的实时监控。
不难看出管理层对于近期市场的疯狂是有所忧虑的，过快的上涨不仅容易催生泡沫，也容易产生不理性的投机之风，从而不利于市场的长期稳定。但是，管理层也不太乐意看到暴跌的情况發生，在提到监控國有资金进入股市时，李荣融主任也提到，國有企业进出股市，关键是要发挥稳定作用，维护上市公司的形象。
事实上，温和上涨的市场有利于吸收过剩的流动性，有利于央企通过融资实现资源整合，有利于保险、社保等机构提高资金运营效率，有利于化解非流通股的解禁压力；总而言之，长期慢牛的市场是符合各方利益的，因此管理层绝不会轻易抑杀现在的牛市行情。因此，管理层对股市上涨节奏的控制，与及流动性严重过剩背景下的逼空多头资金，就成为影响后市的两股决定性力量。
2）在分歧市场中主力可能瞄准的品種：据统计，兴业银行在网上、网下冻结的资金高达11634亿人民币，打破此前中國人寿上市时创下的冻结资金8325亿纪录，也打破了巨无霸工行银行冻结的资金纪录。新股申购冻结的资金数量，从侧面反映出A股市场对资金的巨大吸引力，与及二级市场资金的极其充裕。
下周一，解冻的万亿资金将有望回流二级市场，在一定程度上将提升多头的力量，今日盘中的绝地反弹已经反映出这一点，金融、钢铁、地产等行业再次成为反弹的核心力量。那么，主流资金是否会再次出击这些板块呢。
本栏认为，目前市场的焦点在于管理层与逼空资金的博弈，由于管理层不会轻易采取铁手腕为市场降温，因此逼空资金在经过本轮凶狠洗盘，有可能启动一次猛烈的拉升。但是，考虑到各样不确定的因素，投资者仍然要做好大市可能继续调整的准备。
假若主力真的启动一波行情，银行、钢铁、地产仍然是主力出击的重要品種，但是这些行业的大蓝筹可能不再是主角，而是起指针引线作用；主力出击的真正目标是这些行业的二线股。这样的话，主力既避开了指数升幅过大的矛盾，又能获得较大的利润。
二)主力资金博弈：
近日有部分资金离场，造成大市大幅下跌，但估计规模并不大。从盘面来看，主流资金仍然围绕着重仓的银行与钢铁等大蓝筹板块展开博弈，博弈的结果将影响着大市的方向。今日大蓝筹绝地反弹，表明主力可能反手做多。需要注意的是，从大蓝筹撤走的资金可能流入了二线蓝筹，将它们作为后市中新的龙头。
三）中小散户之间博弈：
目前大蓝筹与成长股之间可能的节奏切换较快，热点持续性有所下降。建议将投资重点放在质地较好的基金重仓股，或者市盈率较低的二线蓝筹。对于短期涨幅过大而无业绩支撑个股，可以考虑逐步减仓。
盘面X光：预计下周一大市仍然维持反弹走势。
机会板块预期：建议保持一定谨慎，关注银行钢铁地产的二线股。
市场风险点：短期内涨幅过大的个股，注意逢高出局。
保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。
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