认清当前形势 备战三大方向 |
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文章来源：广州万隆 点击数： 更新时间：2007-1-31 20:34:04  |
提要：在中石化的带领下沪指再次挑战三点大关，但由于市场分歧加大，冲关动作依然是无功而返。展望后市，市场是否像前期一样高调拉升呢，方式又会有哪些改变呢。
博弈分析
一）主力与政策的博弈：
1）管理层杀鸡敬猴稳住节奏：地产板块作为升值的受益板块之一，自汇改以来一直反复走强，成为了本轮牛市行情的龙头之一。最值得注意的是，由于调控等因素，房地产一直备受争议，但却无碍它在二级市场的亮眼表现。每次利空出台的时候，反而成为房地产板块新一轮行情的启动点。
从以往的表现来看，房地产板块的市场表现是不易被管理卖控制的，但现在看来情况發生了一些变化。社科院发布报告表示目前房价已经具有泡沫的成份，央行表示密切关注房地产价格，两则消息应该是不文不火的，但却对房地产板块产生不小的影响，连续两日大幅下跌。
房地产板块这个微妙的变化告诉我们，市场对管理层的调控开始变得敏感，流动性过剩背景下推动的市场疯狂已经渐渐失去主动的地位，取而代之的是管理层的调控态度。那么，管理层是否希望大市调整呢。前面本栏提过，温和上涨的市场有利于吸收过剩的流动性，有利于央企通过融资实现资源整合，有利于保险、社保等机构提高资金运营效率，有利于化解非流通股的解禁压力，因此，大市调整也不会是管理层愿意看到的。
事实上，银监会春节后将全面开始检查工作，住房按揭贷款将成检查重点，而没有马上展开调查，就是在留给市场喘气的机会，打压房地产应该是压制一下多头的气焰而已。
2）政策启动三大投资主线：整体而言，市场应该处于稳定的局面，大市呈现震荡或震荡盘升走势的可能性较大。热点方面，估值优势、政策扶持与行业景气仍然是资金追捧的重点。
首先，安全边际较高的品種渐渐成为主流资金建仓的品種，如市盈率普遍不高的高速公路板块，受益于计重收费与國际油价下跌等因素，行业仍然能保持10%以上的增长速度；另外，收购大股东资产或其它路段将大大提升公司的估值水平。
其次是受政策大力扶持的板块，农业方面， 國家将继续加快建设现代农业，推进社会主义新农村建设，在财政上加大对农业的扶持力度，“十一五”期间，工业领域和农社领域的经费比例将从原来的７∶３调整到５∶５。煤炭方面，國家提出将组成8-10个5000万吨级大型煤炭企业集团，届时部分上市公司将获得集团的优资产，成为集团资产注入的平台。
最后，目前各國正加大替代能源的研究，到目前为止我國在建煤化工项目总投资已达800多亿元，另外我國风能的发展也较快，世界风能理事会专家表示，未来十年，中國有望成为全球领先的开发利用风能的國家。
二)主力资金博弈：
近日有部分资金离场，造成大市大幅下跌，但估计规模并不大。从盘面来看，主流资金仍然围绕着重仓的银行与钢铁等大蓝筹板块展开博弈，博弈的结果将影响着大市的方向。需要注意的是，从大蓝筹撤走的资金可能流入了二线蓝筹，将它们作为后市中新的龙头。
三）中小散户之间博弈：
目前大蓝筹与成长股之间可能的节奏切换较快，热点持续性有所下降。建议将投资重点放在质地较好的基金重仓股，或者市盈率较低的二线蓝筹。对于短期涨幅过大而无业绩支撑个股，可以考虑逐步减仓。
盘面X光：预计明日大市仍然维持震荡格局。
机会板块预期：建议保持一定谨慎，关注银行钢铁的二线股。
市场风险点：短期内涨幅过大的个股，注意逢高出局。
保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。
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