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[独家]加息阴云对股市影响更多是心理           

[独家]加息阴云对股市影响更多是心理

文章来源:网易证券 点击数: 更新时间:2007-1-27 20:40:06

编者按:加息,这个幽灵在股市上晃荡了一下,结果股市连续两天大幅度下跌。是股市中期到顶将展开比较象样的调整?还是吓唬一下股民,再次掉头冲向3000点?机构认为加息是必然的,关键是什么时候加。但是他们对市场后市的看法达成一致意见,加息不用慌,对市场的影响更多是心理上的,中國股市整体向好是必然的。

一、什么时候会加息?[点击进入看详细分析]

1、上海证券报:通货膨胀呈大幅上涨态势 加息时机已成熟

昨天公布的数据显示,去年12月的CPI数据为2.8%,这表明通货膨胀呈大幅上涨态势,加息时机已经成熟。原因有三:当前,2.52%的一年期法定存款利率已经没有吸引力;用加息(同时上调存贷款利率)的方式,可提高存款利率的吸引力,抵御当前通胀的上升,从而降低居民和企业的投资意愿,以预防固定资产投资在一季度强劲反弹;加息将导致國际热钱进一步流入,因此难以出台。这一点可能并不成立,热钱作为套利资金,目标应是追逐高流动性的市场利率,提高无流动性的一年期法定存款利率,对热钱的吸引力并不大。[详细]

2、中國证券报:节前加息可能性不大 是否加息央行还要观察

根据目前所处的时点和货币环境,央行应该会继续观察一段时间,再决定采取何種政策应对。首先,目前的通胀水平总体可控。去年全年的CPI涨幅1.5%,仍然属于历史上较低的水平。其次,临近春节资金提取高峰,资金面和市场利率水平可能面临波动,此时一般不宜采取猛烈的紧缩政策。再次,目前有众多货币政策可供央行选择,尤其是本周复出的3年期央票锁定资金期限长,在很大程度上分担了央行加息的压力。[详细]

二、加息对市场的影响有哪些?[点击进入看详细分析]

1、加息对股市的负面影响

影响一:资金流动性减弱

影响二:增加企业的运营成本,降低企业的利润

2、加息对股市的正面影响

影响一:增加融资融券成本

影响二:新股中签率会提高

影响三:加息更多是心理预期影响而对股市长期发展无影响

   相关资料:历次加息对股市的影响

三、加息对五大行业影响最大 [点击查看更多详细]

1、银行:加息对上市银行的影响包括两个方面:一是扩大利率浮动区间的影响。二是基准利率上调的影响

  2、房地产:房地产是一个资金密集型的行业,也是受加息影响最大的行业之一。从供给方面看,目前房地产开发企业上市直接融资的还是少数,多数开发企业主要依靠商业银行贷款,行业平均负债率在70%左右(优质上市公司60%),因此利率的变动导致企业的财务成本明显增大。

  3、汽车:汽车行业资金密集型特点表现在投资和消费两个方面:目前汽车行业的平均负债率水平约为75%;而当前累计汽车消费贷款余额约2200亿元,占全部消费性贷款的比例约为10%。

4、有色金属:整个板块企业负债率相对较高,加息将直接增加企业财务费用。与此同时,加息将有效推动行业内企业进一步整合分化。一些资产质量优良,负债率较低,具有优势的龙头企业将在行业竞争中脱颖而出。

5、煤炭:煤炭行业是资金和劳动力密集的产业。随着效益大幅改观,负债率有下降的趋势。加息,对煤炭行业短期效益影响不大。

四、除加息外还有哪些调控手段?[点击进入看详细分析]

当前宏观经济、金融形势的基本特点是流动性过剩面对市场上日趋泛滥的流动性,央行应综合运用多種货币政策工具加强流动性管理,而不是仅仅靠加息这一手段。现阶段,我國的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导等。[详细]

1、提高准备金率

2、发行央行票据(公开市场操作)

3、提高再贴现利率

4、人民币升值是应对流动性过剩的货币政策工具

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