俞燕

有“保险第一股”之称的中國人寿保险股份有限公司(2628.HK，下称“中國人寿”)今日发布的公告显示，其A股询价自今日启动，12月25日开始启动网下申购等流程，预计将在明年1月11日前正式登陆A股。

公告显示，中國人寿将发行不超过15亿股A股，占发行后总股本的比例不超过5.3%，发行后总股本不超过282.647亿股。预计正式上市时间将在明年1月11日之前。

中國人寿A股采用向战略投资者定向配售(下称“战略配售”)、网下向询价对象询价配售(下称“网下申购”)与网上资金申购发行(下称“网上发行”)相结合的方式发行。其中，战略配售不超过6亿股，约占本次发行数量的40%；网下发行不超过3.375亿股，约占本次发行数量的22.5%(回拨机制启动前)；网上发行不超过5.625亿股，约占本次发行数量的37.5%(回拨机制启动前)。

本次发行后，中國人寿的母公司中國人寿集团的持股将由发行前的72.2%摊薄为发行后的68.4%。

网下申购和网上发行结束后，中國人寿和主承销商将根据总体申购情况，于12月27日确定是否启动回拨机制。在网下足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于2%且低于网下配售的初步配售比例，在不出现网上发行最终中签率高于网下最终配售比例的前提下，从网下向网上回拨不超过中國人寿A股发行规模2.5%的股票(不超过3750万股)。

受市场关注的中國人寿A股询价将于今日正式启动，初步询价时间为今日起至12月22日。一位知情人士透露，发行人和主承销商将分赴上海和深圳，向当地券商和基金管理公司等机构投资者进行推介和询价。

据了解，几乎所有大型券商和基金管理公司等机构投资者都将参与其中。对于早已持币待购的机构投资者来说，价格并不是最重要的。一位证券公司人士表示：“能拿到多少才是最重要的。”

2003年底中國人寿在纽约证交所和香港联交所发行时，分成两队进行推介。中國人寿原总经理王宪章和副总经理苗复春分别带队，12天横跨亚、欧、美三大洲21个主要城市，与92家全球大型机构投资者和600多位投资者代表进行交流。仅中國人寿H股的总认购额便达到246亿美元，超额认购约170倍。

一位证券公司分析师认为，中國人寿作为大型蓝筹股回归，将有助于改善A股公司的结构，并让更多投资者分享中國保险业的发展成果。(第一财经日报)