葛洲坝：改火中取栗为水泥里淘金 |
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文章来源：东方智慧 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:16:50  |
周五的这场暴跌，可以用《红楼梦》里的这一句来预警的：因嫌纱帽小，致使锁枷杠，昨怜破袄寒，今嫌紫蟒长：乱哄哄你方唱罢我登场，反认他乡是故乡。正所谓：昨觉3000低，今嫌2700高，乱哄哄你方跌罢我登场，反认高点是低点。暴跌刚开始，假如再继续沉迷于二级市场上的涨涨跌跌，实在是火中取栗。不如换个角度，向外资高手学习，学习它们如何站得高看得远，学习它们如何成功地从“水泥”里淘金。二级市场暴跌时，我们不妨多做点战略投资的功课，也不枉白跌了这百多点啊。
一、冷冰冰的水泥
对二级市场上的股民来说，总觉得水泥行业是一个冷门又冷门的板块。也难怪大家有这種想法在：2004年，國家进行宏观调控，房产等固定资产投资迅速下降，而水泥行业也成为了重点调控对象，于是从2004年下半年开始，水泥行业马上从暴利跌落到全行业亏损。2005年，國内水泥生产企业有5000多家，企业亏损比超过40%。2006年仍是如此，由于水泥和平板玻璃制造业的不景气，使整个建材行业的利润在前10个月持续下降了10.9%。
二、外资眼中的并购乐土
甲之熊掌，乙之砒霜，你眼里的一粒白米粒，可能是他人心中的床前明月光。A股股民所不屑的水泥板块，却是外资眼里的并购乐土。凭着“政策敏感度低、市场集中度低、市场竞争十分激烈”的特征，水泥行业因祸得福，2006年外资对于國内水泥行业的几十起并购，没有爆出一起因政策限制而告吹的案子。目前，除了央企身份的中國建材之外，國内前10强的水泥企业，身后都有一家跨國公司的身影。全球第二大水泥企业Holcim入股华新水泥，并拟参与河南省水泥行业整合；海德堡牵手冀东水泥主打西北市场；摩根斯坦利与IFC参股中國水泥业老大海螺水泥；摩根斯坦利联合鼎晖基金收购山东山水水泥集团30%的股份；爱尔兰的CRH公司参股东北最大水泥集团亚泰集团……
三、2007年风云再起
2007年1月9日，國家发改委、國土资源部和中國人民银行联合公布了60家國家重点扶持水泥企业名单，将对安徽海螺集团等12家全國性重点企业和内蒙古乌兰集团等48家区域性重点企业，在开展项目投资、重组兼并时给予项目核准、土地审批、信贷投放等方面的优先支持。这则利好意味着2007年的水泥行业有望成为一个“内资并购”（相对2006年的外资并购）的热闹年份，因为：我國水泥企业的整体规模小，行业集中度低。海螺等前四家水泥企业的产量只占全國产量的14%，而拉法基等國际三大水泥巨头的产量已占到全球产量的逾50%。此次國家重点扶持的60家企业的年产能基本上都超过300万吨，在國际上也算大中型企业，國家鼓励这些重点企业兼并、重组、联合，带动水泥行业的结构性调整。
站在产业整合的角度来看水泥行业，你是否看出不一样的风景，水泥股里既然能产生海螺水泥这样的大白马（两年间从5元直上35元），也应该有正在蓄势的黑马，葛洲坝（600068）如何？它是全國最大的水利水电施工企业，公司旗下的葛洲坝水泥厂生产的特種水泥（大坝用中、低热水泥及油井水泥），广泛应用于水利水电工程、公路桥梁和石油钻探等的建设，具有极高的市场占有率。周五，大盘暴跌112点的情况下，该股表现尚可，仅下跌1.37%，收盘4.32元。
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