山东海龙：利润核弹引爆在望 |
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文章来源：银河证券 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:12:33  |
牛市来了，去年新增股票型投资基金达92家，庞大的基金正在物色07年的“猎物”，随时会凶悍地扑上去。基金选股的根据通常是行业龙头、业绩未来几年高增长，只要符合条件，基金大佬们是不在乎追高的，一直买到配置比例为止。山东海龙（000677）是粘胶行业龙头企业，粘胶短纤产能居全國第一位，而山东海龙重点投资的海阳港是巨大的利润增长点，一期工程投资2.5亿元，将建成两个五千吨级泊位和两个万吨级泊位的码头，已于去年底建成投运，二期工程将投资4.6亿元，建设三万吨级以上泊位。山东海龙当初收购港口时获得海阳市政府低价转让的1200亩土地，相当于2个天安门广场面积，成本分别是3万元/亩和6万元/亩，折合每平方米仅为45元和90元，极为超值，现已增值10倍以上，这些土地转让可获利近2亿元。山东海龙利用当地地下卤水资源丰富的优势，增资1.28亿元建设4000吨镁盐项目，提炼出来的镁盐是现代工业、核工业非常重要的原料。國泰君安的研究报告估算山东海龙2007年至2009 年公司的EPS 依次为0.31元、0.40 元、0.49 元，而本公司同事最近考察过山东海龙，认为山东海龙今年的盈利情况可能比國泰君安的预测还要乐观得多。山东海龙作为高增长的行业龙头，现在居然没有一家基金进入，一旦被基金大佬们“发现”还有这么一个低价潜力品種，那结果将是不言而喻的。
海阳港是天然的深水良港，山东海龙收购了海阳港务公司68.5%的股权，还获得海阳市政府低价转让的1200多亩土地，面积分别为230亩、500亩和470亩，公司若把这些土地挂牌出售，将可带来近2亿元的增值收益，去年曾有报道山东海龙打算出售其中的730亩土地，可带来16790万元的收入、14600万元的盈利，今年地价又涨了，若成功售出该部分土地，山东海龙今年的收益将远超國泰君安研究报告预测的0.31元/股，而公司在股改路演时也表示今年要“充分利用优惠土地开发”，这意味山东海龙今年卖地的机会是较大的，这样每股的收益就有望达到0.5元/股水平，那么现时才4元的股价就会吸引基金的兴趣，即使按16倍市盈率计算，目标价也应达8元。粘胶短纤的价格直线上升，产量居全國首位的山东海龙受益巨大，加上公司题材丰富，特别是卖地题材随时会成为利润核弹，山东海龙未来机会颇大，值得重点关注。
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