2007年1月24日，《上海证券报》刊登了记者的一篇文章《资产注入预期落空小商品城(600415)遭遇估值之惑》，文章的核心观点是：

　　上市公司将完全不参与國际商贸城三期项目，相应也不会从三期获取任何收益，这将大大影响到公司的价值。

　　针对上述论点我们有如下观点：

　　1．上市公司是否参与以及如何参与三期项目还没有明确的定论，据我们了解，上市公司仍会参与三期的投资，但比例可能没有我们先前预期的50%高，估计入股三期的比例会有所降低。

　　2．更保守一点，即使上市公司完全不参与三期的投资建设，由于三期所经营的商品品種与一期、二期的经营品種不冲突，因此，三期的归属并不影响影响國际商贸城一、二期的唯一稀缺资源特质，相应也不会改变一、二期的价值。

　　3．國际商贸城一期的经营面积约为37万平米，二期的经营面积约为106万平米，其中，一期的市场化租金约为9000元/平米/年，二期约为5500元/平米/年，简单按5年的静态回收期估算，如果公司进行清算，那么第一期每平米经营面积至少可以销售4.5万元，二期则为2.75万元，这样，國际商贸城一、二期的实际价值应该在458亿元，目前公司的总负债约为38亿元，照此，公司的实际净值在420亿元以上，按照1.25亿总股本推算，公司的每股价值约为336元/股，而公司目前的股价仅为86.96元/股，从这个价值角度看，公司股价仍具有巨大的上升空间。

　　4．当然，受政府的控制，目前公司的租金尚不能达到真正的市场水平，公司清算直接出售商位的可能性亦极其微小，但是公司的这種价值并不因为受政府的影响而湮灭，随着市场经济的不断深入，股东利益的逐步一致，这種价值最终会依据市场规律得到体现。

　　5．我们原来预期，公司会以50%的比例参与國际商贸城三期的建设，并基于此假设对公司“市场及配套”这一核心业务的盈利进行了预期，保守点，如果完全不考虑三期的装入，我们调低了对公司09年及以后的盈利预期.