1月末，广东移动正式单向收费政策—全球通“被叫免费”新资费方案，全球通用戶接听本地电话免费，不再像过去的套餐那样收取接听包月费。广东省通信管理局人士接受媒体采访时表示，这一资费方案目前已获得批准。据报道，广东联通也将随着跟进。

　　（1）单向收费政策是必然迟早的事情；（2）注意到该政策并得到政府监管部门首次公开认可，广东率先破冰；（3）根据中國政府一贯的稳健作风，此次政策是先试点，再逐步推广。

　　虽然目前中國大多数地区都已经采取“单向收费”或者“准单向收费政策”，但根据我们测算，该政策对运营商的收入仍然有少许影响，对净利润的影响更大一些。预测该政策将影响联通07年收入减少增长1%—3%，由于成本和费用的完全刚性，净利润将减少增长6.5%-20%左右。

　　关于3G政策和重组，我们再次强调：（1）3G牌照发放时间和安排國家尚未下最后决定。（2）联通的分拆和重组并非必然，可以有租赁等变通方法绕过。國家正在思考3G政策和电信业是否重组的重大問題。（3）和市场的观点相反，3G和重组不是运营商向上重估的理由，而是向下，在中國目前这个大环境下更是如此。

　　因为政策的推进程度尚未完全确定，我们暂时不调整联通的盈利预测。维持联通中性评级，合理交易价值为3.42元。