南山铝业：价值铝业 爆发在即 |
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文章来源：东北证券 点击数： 更新时间：2007-1-30 20:39:48  |
有色金属经过了2006年下半年的温和沉寂后，目前再度显露出持续上涨的趋势。2006年有色金属期货价格的爆涨无疑为这些上市公司业绩成长提供了坚实的基础。近期来看，包括处于调整中的铜业品種也得到了资金的挖掘，很明显，年报业绩的潜在增长成为了当前有色金属板块个股最大的炒做题材。但是，我们也看到吉恩镍业、承德钒钛、云铝股份、锌业股份等个股近期的强势運行。而國际市场上，镍价、钛价纷纷创新高，铝价也开始回升。南山铝业（600219），公司铝型材产品产销量國内领先，市场份额稳中有升，公司将进一步完善铝深加工产业链，增强公司铝产业竞争能力和盈利水平。二级市场上该股近期连续放量突破盘局，整理结束即将突破，可积极关注。
业绩大增，奠定成长基础
据华泰证券研究表明，2006年公司全年实戏N饔滴袷杖�224352.05万元，比上年增长59.45%，实戏N饔滴窭�39542.38万元，比上年增长40.80%，净利润17295.68万元，比上年增长25.49%。公司铝材产品销量增加及控股子公司烟台南山铝业新材料公司热轧项目建成投产，是公司06年主营业务收入和主营业务利润增长的主要原因。2006年公司主要原材料氧化铝价格的持续回调及煤炭采购价格的稳定，降低了公司电解铝的生产成本，加之期铝价格持续走强，铝制品的价格也普遍上调。年报的大幅增长无疑为当前市场炒做提供良好的题材。
增发延迟，整体上市想象空间巨大
公司2006年度提出的定向增发方案预计延迟至07年年中完成。方案延迟实施将较大程度的影响到公司07年的业绩。从长远来看，通过本次定向增发将控股股东南山集团的氧化铝、电解铝及其配套资产、铝箔生产线注入公司，使公司成为一家拥有从氧化铝、热电、电解铝、热轧、冷轧到铝箔的完整铝产业链的铝业公司的资本运作仍是非常值得期待的。这将使公司能够享受铝产业链各个环节的生产利润，受产业链单个环节价格波动的影响被大大降低，未来业绩的稳定性将大大增强；同时，公司的核心竞争力和综合实力也将得到大幅度提升。一旦增发完成，该股整体上市概念就呼之欲出。比之目前整体上市热点上海汽车、上港集团的走势，该股二级市场成长空间值得期待。
铝价上扬促成连续拉升
由于美元疲软，伦敦金属交易所现铝价格从2006年9月起出现持续的攀升，目前已经达到2898美元/吨，铝业个股股价也将追随期货价格。在期价持续上涨中，铝业类上市公司的销售利润将得到提高。而公司作为國内电解铝生产能力第二的大型企业，必将受益原材料价格上涨。
机构扎堆，爆发在即
二级市场上，作为國内铝业龙头，机构当然不会放过，有包括券商、基金、保险公司等大机构长期驻扎，目前更具有整体上市的潜在题材，后市必然受到主流资金的大肆炒作。技术走势上，该股目前虽维持上升通道運行，但上周的放量震荡反映该股欲大幅突破的试盘行为。而随着回探成功，电解铝价格回升，该股有望以上港为标尺展开快速大涨行情，重点关注。
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