基金调仓与周五情结产生助跌 |
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文章来源：國海证券 点击数： 更新时间：2007-2-4 23:11:12  |
周五大盘走出高开下挫的走势，周四反弹小阳线成为下跌中继，成交量大幅萎缩。今日下跌主要是指标股大幅下跌所致，工商银行、中國银行、中國人寿和中國石化等几大权重股率先下跌，其中中國石化和中國人寿的跌幅分别为6.41％和7.24％，跌幅大大领先于大盘，指标股中國人寿创上市以来的新低，对市场人气的打击较大。另一个突出的特征是基金重仓板块成为下跌最明显的板块，个股如广船國际、上海家化和洪都航空等，基金重仓股的大幅下跌与周三大盘暴跌时，基金市值大幅下降有很大关系，因为从基金市值下降幅度来看，基金仓位很重，加上一些基金重仓股经过暴炒，投资价值降低，这势必会刺激基金经理加速调仓，经验上，基金每次调仓，都会引起大盘的大幅波动。基金正遭遇赎回压力，可能是基金减仓的又一大原因。
其实早盘非基金股表现还算活跃，涨停的品種依然较多，但随基金重仓股和指标股跌幅加大，加上今日为周五，刚刚遭受急挫的投资者惊魂未定的情况下，担心周未出利空，主要是近期谈论加息等声音渐浓，对大盘的下跌雪上加霜。
钢铁、地产、金融、石化、汽车等板块继续走弱，指标股全线下跌成为市场主要杀跌动力，中國人寿创出历史新低对市场信心打击较大。
牛市当中惯例是急跌之后不卖股，并且急跌之后买的股票，被套牢的机会与时间明显降低。退一步说，即使有利空，经过连续急挫，周下跌二百多点的情况下，继续下跌的空间有限，根据以往的规律，可能是低开后快速拉起。因此，此时不是恐慌的时候，而是要更多的想到牛市中急跌快涨的规律，选择好目标股票，并果断出击。
牛市需要题材，3G无疑是当前的重头戏。继此前我國政府提出在08年奥运会期提供3G服务后，06年12月初，信息产业部部长王旭东再次重申在奥运会前提供3G服务。与此同时，中國普天集团高级副总裁陶雄强在接受媒体采访时表示，國产3G标准将在3个月内完成，预计07年2月会有结果。如果测试顺利上，3G牌照马上发放。从一些媒体报道来看，结合建网时间，我充分感受到发放3G牌照指日可待。尽管近日大盘出现调整，但不容置疑，大盘仍处于大牛市当中，而3G是资本市场的一件大事，对一些通信类上市公司的影响是空臆的。中兴通讯（000063）是公司是3G牌照发放的重要受益公司之一，是3G板块无可争议的龙头，公司的五大龙头产品集无线通讯设备、手机、有线交换和接入、光通讯和数据通讯以及软件系统服务类产品在市场中占有重要的地位。公司在未来3年内将分享我國3G建设中的360亿市场份额。同时，海外市场业务的迅速发展也是公司未来业绩提升的又一重要推动力，海外销售与赢利能力有望大幅增加。有传威机构分析指出，中兴2006年业绩将受惠于中國通信服务（0552）上市所带来的投资收益。将中兴2006年盈利预测调升至10.44亿元，折每股收益1.09元，07年将达到每股收益1.58元。全面对比市场的估值水平，我认为中兴通讯目前价值低估，在3G牌照发放的预期下，有望展开持续上攻行情，建议积极关注。
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