市场后市跌幅可能超出想象 |
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文章来源：九鼎德盛 点击数： 更新时间：2007-1-30 20:36:50  |
从近几个交易日来看,盘面中主流资金开始出仓的迹象非常明显，比如以万科A、保得地产、招商地产等为主的房地产股，在拉锯后再次破位而下并放出较大成交量，而这一板块正是去年以来引领大盘向上的最重要板块，此板块的跌落，说明主力资金开始在市场人气或拉锯中出仓的一種坚决态度，从目前A股市场来看，深沪两市总体市盈率平均已过40倍，这样一種估值下的投资风险不言而喻。而近期非主流板块的不时表现其实正是主力机构“明修栈道，暗自出仓“的战术手段。从市场品種来看，一些品種的泡沫风险非常之大，比如权证板块的的万华权证，其正股与权证走势比“德隆”当时的股票走势没什么两样，只不过一个是民间资本，一个是基金资本而已，而从股价对比来看，A、H股市场中的同一股票能够相差近20元的价差，这说明A股市场中的品種风险正在加大。
从技术层面来看，目前A股市场的特别是上证综合指数的中长线指标开始顶背离，显示即使大盘仍向上，其空间基本被封杀，其顶部区域的风险随时可能集中暴发出来，一旦形成中期调整，从技术上与市公盈率回归来看，其下跌空间非常之大，也许这種下跌将超出市场投资者的想象，上市公司年报目前已经进入公布期，从公布的情况来看，比较平淡，而且分红投资回报非常之差，这一点需要投资者冷静观察。
总体而言，在风险大于投资收益的顶部区域投资，需要果继的短线策略，而对于中长线投资者而言，笔者建议：保持耐心，以平常心耐心等待市场中期调整的出现。
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